Sharon Wajsbrot a présenté dans l'édition datée du vendredi 19 juillet du quotidien « Les Echos » les raisons qui ont entrainé la chute du cours de Sunpower en bourse. Après avoir perdu 40% de sa valeur jeudi dernier, l'action a encore plongé de 55% lors de la séance de vendredi. Depuis le 1er janvier 2024 l'action Sunpower a perdu au total 85% de sa valeur.
« Détenu à 32 % par la major française, le développeur d'installations solaire en toiture américain est dans la tourmente. Son action s'écroule à Wall Street. En cause, des problèmes comptables en cascade et un marché qui broie du noir.
C'était l'un des premiers paris du pétrolier TotalEnergies dans les énergies renouvelables. Intégré au portefeuille de la major française depuis son rachat en 2011, l'américain SunPower subit de très fortes turbulences.
Jeudi, la société cotée à New York a vu son cours chuter de 40 %, à 1,51 dollar, un plongeon historique qui lui a fait perdre les deux tiers de sa valeur. La raison : l'annonce surprise de l'arrêt de toutes ses opérations.
Plus aucun nouveau projet engagé
« SunPower ne vendra pas de nouveaux contrats d'achat d'électricité à long terme (PPA), ni de nouveaux « leasing », ni de nouveaux projets », a indiqué la société dans un communiqué lapidaire, qui précise que « toute nouvelle livraison ou installation de projet sera interrompue ». « SunPower n'est plus en mesure de poursuivre ses opérations », a conclu Pol Lezcano, analyste chez BloombergNEF.
Historiquement spécialisé dans la fabrication et l'installation de panneaux solaires haut de gamme, SunPower s'est séparé de ses activités de fabrication de panneaux en les cédant, en 2019, à la société Maxeon Solar, détenue à 29 % par le chinois Tianjin Zhonghuan Semiconductor (TZS).
Depuis ce virage stratégique, SunPower se concentre sur l'installation de panneaux solaires sur les bâtiments résidentiels, sur le stockage d'énergie et sur l'innovation. En 2022, le cabinet Wood Mackenzie le classait parmi les dix plus gros installateurs de panneaux sur le marché résidentiel américain.
Marché en berne
Mais avec la hausse des taux d'intérêt et des changements de réglementation aux Etats-Unis, ce marché a subi un très sérieux coup de frein. Cette année, Wood Mackenzie prévoit une chute de 13 % des installations neuves dans le solaire résidentiel aux Etats-Unis. En Californie, le recul estimé est encore plus drastique puisqu'il doit atteindre 40 %.
Pour SunPower s'ajoutent des difficultés internes très sérieuses. En février dernier, la société a reçu une assignation de la SEC, le gendarme de la Bourse américain, concernant ses pratiques comptables. Plus récemment, le cabinet Ernst & Young chargé d'auditer ses comptes a démissionné et SunPower a indiqué engager une revue de ses comptes publiés au cours des deux dernières années.
Perte nette l'an dernier
Actionnaire de SunPower à hauteur de 60 % jusqu'à fin 2021, TotalEnergies a récemment réduit sa participation à 32,5 %. La major française pourrait déprécier ces activités dans les mois à venir.
Pour le moment, le groupe ne fait pas de commentaire. A l'échelle du groupe français, l'activité de SunPower reste néanmoins très modeste. En 2023, l'américain affichait une perte nette de 247 millions de dollars pour 1,69 milliard de dollars de revenus. »